What is the FICO Credit Score? Why do I need good credit?

Tu Casa

By Nathalia Cruz-Edmonds

The best way to obtain anything material or services in life is with cash.  If you don’t have cash, you may be able to obtain them with credit.  Credit by definition means to obtain an item or services before payment based on trust of future payment, but not everyone can get credit.  Some individuals cannot get credit because they are too young, they never had credit before, they have bad payment history, or they don’t make enough money.  But what is credit?  Why do you need it?  Who created credit?  But why is it soo important?

Due to the fact that the majority of individuals do not have $30,000 in cash in the bank or under a mattress to buy a brand new car or $250,000 in cash to buy a home, people rely on banks, investors, family members and other ways to borrow that money so they can obtain stuff and then they will pay whom lend them the money later with or without interest.  Credit is needed for various reasons but mainly to borrow large amounts of money.  Others, such as landlords and employers, use it to see your payment history because when you pay on time it translate that you are responsible and trustworthy.

In 1956 Bill Fair and Earl Isaac founded FICO in San Jose, California.  They started a software company that measures the consumer’s credit risk and worthiness.  The FICO Score which is a given value to the consumer’s credit risk and worthiness was introduced in 1989.  The score ranges from 300 to 850.  Depending on where your FICO score lands will dictate if (1) you will be able to borrow any money (2) How much your security deposit will be, if renting a home (3) How low or high your interest rate will be and (4) How much money you will be able to borrow.

Each individual credit score consists of several items:

• 35% Payment History - As agreed with the lender, do you make your payment before or after the scheduled date?
• 30% Debt Burden - How much money have your borrow and how much do you still owe
• 15% Length of Credit History - How long have you been borrowing?
• 10% Type of Credit Used - Do you have credit cards, personal loans, car loans, mortgage,
• 10% Recent Credit Searches - Are you shopping around to get credit?

Currently there are three companies that provide you with scores, Experian, TransUnion and Equifax.  The majority of banks when pulling your credit will pull all THREE credit score companies and pick the middle score.  Do you know what your credit score is?  By law, each credit score company will provide you with a ONE FREE credit score a year.  It is imperative for you to use this free service because you want to make sure your information is correct.  Meaning, all payments have been reported correctly, no new accounts have been added.  A great free way to monitor your credit is by creating an account with Credit Karma, www.creditkarma.com.  You might not see all three Credit Bureaus but you get a good overview which you can monitor monthly for FREE!

There are some cool tricks to help you keep your credit score high besides paying your debt in time!  If you have a credit card, maintain the balance below 10%.  So, if you have a $1,000 credit card with Bank of America.  You should keep your balance lower than $100 every month.

If you had some issues in the past where you lost your job and couldn’t pay on time, if it has been more than seven years, you are allowed to ask the Credit Bureau to remove that trade line from your credit history!  If you have a trade line that is older than seven years but you paid on time, DO NOT REMOVE IT!

If you do not have savings, having a good credit history is important for others to lend you money!  The internet have instructions and ideas on how to clear your credit BUT if you do not have the time and need your credit score improved in less than 9 months there are companies that can help you.  Max Score Credit (www.maxscorecredit.com) is a minority owned company with offices in Silver Springs and Baltimore who can help.  They will pull your credit and help you contact the Credit Bureaus to correct any incorrect information by not adding information that can potentially harm your credit.  For more information contact Ana Garcia, Senior Credit Advisor at 410-864-8600 or via email at agarcia@maxscorecredit.com.  Their rates are reasonable and their results are life changing.

If you would like to learn how to buy a home and create a plan to achieve it, please give me a call at (410) 350-5848.

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Nathalia N. Cruz-Edmonds is a REALTOR with Berkshire Hathaway HomeService PenFed Realty.  To schedule a meeting call (410) 350-5848, at her office (410) 464-5500 or via email at nathalia.edmonds@penfedrealty.com.  You can follow her on Facebook at http://facebook.com/NathaliaEdmondsRealtor.   

Tu Casa - ¿Qué es el Puntaje de Crédito?

Tu Casa

Por Nathalia Cruz-Edmonds

En la vida la mejor manera de obtener algo material o de los servicios es con dinero en efectivo. Si usted no tiene dinero en efectivo, es posible que pueda obtener crédito. El diccionario define la palabra crédito como obtener un artículo o servicio antes del pago basado en la confianza de pago futuro. Algunas personas no pueden obtener crédito porque son demasiado jóvenes, o por que nunca tuvo crédito anteriormente, tienen mal historial de pago, o no hacen suficiente dinero. Pero, ¿qué es el crédito? ¿Por qué lo necesitamos? ¿Quién creó el crédito? Pero ¿por qué es tán importante?

La mayoría de las personas no tiene $ 30,000 EE.UU en efectivo en el banco o debajo de un colchón para comprar un coche nuevo o de $ 250,000 EE.UU en efectivo para comprar una casa.  La gente confía en los bancos, inversores, miembros de la familia y otras formas para pedir prestado ese dinero para que puedan obtener cosas y luego lo van a pagar con o sin interés. En estos tiempos se necesita crédito por diversas razones, pero sobre todo para pedir prestado grandes cantidades de dinero. Otros, como los que rentan casas y empresarios, lo usan para ver su historial de pagos, porque el pagar a tiempo se traduce que usted es responsable y digno de confianza.

En 1956 Bill Feria y Earl Isaac fundaron FICO en San José, California. Ellos comenzaron una compañía de programas de computadoras que mide el riesgo de crédito del consumidor y credibilidad de pago. En el 1989 se introdujo el puntaje FICO o FICO Score, es el valor dado al riesgo de crédito del consumidor.  La puntuación es de 300 a 850. Dependiendo del puntaje del FICO score indica si  (1) usted será capaz de pedir prestado dinero ( 2) Cuánto debe ser su depósito de seguridad, si el alquiler de una casa (3) ¿La tasa de interés va a ser baja o alta y (4) ¿Cuánto dinero usted será capaz de pedir prestado.

Cada puntuación de crédito individual se compone de varios elementos:

(A) 35% Historia De Pago - Tal como se acordó con el prestamista, usted hace su pago antes o después de la fecha prevista?

(B) 30% Total Adeudado - ¿Cuánto es el balance que tiene su préstamo y cuánto usted todavía debe

(C) 15% Fecha de Historial de Crédito - ¿Cuando fue la primera vez que usted pidió  crédito?

(D) 10% Tipo de Crédito Usado - ¿Tiene tarjetas de crédito, préstamos personales, préstamos para automóviles, hipotecas, ect?

(F) 10% Búsquedas De Crédito Recientes - ¿Estás investigando quién te puede dar crédito?

Actualmente hay tres empresas que le proporcionan los resultados que son Experian, TransUnion y Equifax. La mayoría de los bancos que piden su crédito va a pedir a las tres compañías de calificación de crédito y van a escoger la puntuación media. ¿Sabes cual es tu puntaje de crédito? Por ley, cada empresa de puntaje de crédito le proporcionará la puntuación de crédito gratis una vez al año. Es imprescindible que usted utilize este servicio gratuito para poder asegurarse que su información es correcta. Esto quiere decir que todos los pagos se han reportado correctamente o no se han añadido nuevas cuentas sin su autorización. Una gran manera gratuita para monitorear su crédito es mediante la creación de una cuenta en Credit Karma, www.creditkarma.com.  Es posible que no vea las tres agencias de crédito, pero por lo menos te dan una buena información general que usted puede monitorear mensualmente GRATIS!

Hay algunos trucos para ayudarle a mantener su calificación de crédito alta además de pagar su deuda en el tiempo! Si usted tiene una tarjeta de crédito, mantener el balance por debajo del 10%. Por lo tanto, si usted tiene una tarjeta de crédito de $ 1,000 con el Bank of America. Usted debe mantener su saldo inferior a $ 100 cada mes.

Si usted tuvo algunos problemas en el pasado donde usted perdió su trabajo y no pudo pagar sus deudas a tiempo pero ya ha pasado más de siete años, usted se le permite solicitar a la compañía de puntaje de crédito a que elimine esa línea el crédito de su historial.  Si usted tiene una línea de crédito que tiene más de siete años, pero que pagó a tiempo, NO QUITE!

Si usted no tiene ahorros, el tener un buen historial de crédito es importante para que otras personas le presten dinero!  El Internet tiene instrucciones e ideas para poder limpiar su crédito.  Pero si usted no tiene el tiempo y la necesita de su puntaje de crédito sea mejorado en menos de 9 meses hay empresas que le pueden ayudar. Credit Score Max (www.maxscorecredit.com) es una empresa con oficinas en Silver Springs y Baltimore que pueden ayudar. Ellos piden su crédito y lo ayudan a ponerse en contacto con las oficinas de crédito para corregir o borrar articulos en su crédito para mejorar su puntuación. Para más información póngase en contacto con Ana García, Asesor de Crédito al 410-864-8600 o por correo electrónico a agarcia@maxscorecredit.com. Sus tarifas son razonables y sus resultados son un cambio de vida.

Si a usted le gustaría aprender cómo comprar una casa y crear un plan para lograrlo, por favor llámeme al (410) 350-5848.

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Nathalia N. Cruz-Edmonds es un REALTOR® con Berkshire Hathaway HomeService PenFed Realty. Para programar una reunión llamar al (410) 350-5848, su oficina (410) 464-5500 o por correo electrónico a nathalia.edmonds@penfedrealty.com. Puedes seguirla en Facebook en http://facebook.com/QuieroMiPrimerHogar.